股票市场致力于动态分析 债市日报：10月15日

　　新华财经北京10月15日电 债市周二（15日）颤动回暖，国债期货全线收涨，银行间现券收益率无边回落2BPs左右；公开阛阓继续小额净投放，资金利率多量回落。

　　机构以为，此前财政部化债表态对城投债有紧要利好，信用风险在政府背书下有显明缓释，但后续信用债走势有待汇集股市变化和得意赎回压力等要素笼统判断。对利率债而言，阛阓重心防备的财政战略量级以及受益对象尚待明确，战略能否“切实对私东说念主部门钞票欠债表酿成强灵验诞生”是往常行情回转的重要。

　　【行情追踪】

　　国债期货集体收涨，30年期主力合约涨0.42%，10年期主力合约涨0.25%，5年期主力合约涨0.12%，2年期主力合约涨0.04%。

　　银行间主要利率债收益率无边回落，贬抑发稿，30年期国债230023券收益率下行1.5BP至2.275%；5-10年期国债活跃券下行2BPs左右，5年期国债240014收益率下行1BP至1.785%，7年期国债240013收益率下行2.5BPs报1.995%，10年期国债240004收益率下行1BP至2.1275%。此外，10年期国开240210下行2BPs报2.2%。

　　中证转债指数收盘跌0.19%，近六成转债着落，26只能转债跌幅超2%，卡倍转02、科蓝转债、天路转债、孩王转债、天源转债跌幅居前，辩认跌20%、6.06%、5.24%、5.11%、4.46%。涨幅方面，26只能转债涨幅超2%，城地转债、济急转债、远信转债、红相转债、蒙娜转债涨幅居前，辩认涨20%、16.68%、15.87%、14.25%、7.93%。

　　【国外债市】

　　亚洲阛阓方面，日债收益率多量上行，10年期日债收益率上行1.5BP至0.965%，3年期和5年期日债收益率上行1.7BP和1.4BP，辩认报0.443%和0.591%。

　　欧元区阛阓方面，当地技能10月14日，欧债收益率涨跌不一，10年期德债收益率涨0.8BP报2.272%，10年期法债收益率跌0.3BP报3.033%，10年期意债收益率跌1.4BP报3.543%。

　　【一级阛阓】

　　国开行2期金融债中标收益率均低于中债估值。国开行2年、10年期金融债中标收益率辩认为1.6001%、2.1392%，全场倍数辩认为3.08、3.31，旯旮倍数辩认为1、1.2。

　　农刊行2期金融债中标收益率均低于中债估值。农刊行2年、7年期金融债中标收益率辩认为1.6508%、2.0545%，全场倍数辩认为4.66、4.58，旯旮倍数辩认为1.07、1.46。

　　【资金面】

　　公开阛阓方面，央行公告称，为防备银行体系流动性合理充裕，10月15日以固定利率、数目招标样子开展了683亿元7天期逆回购操作，操作利率1.50%。数据流露，当日417亿元逆回购到期。

　　资金面方面，Shibor短端品种多量下行。隔夜品种下行1.1BP报1.407%；7天期下行7.0BPs报1.517%；14天期上行4.1BPs报1.907%；1个月期抓平报1.82%。

　　【机构不雅点】

　　天风固收：如若进一步深究财政和方位政府债务的化解历史，蜕变和阛阓化所带来的经济与钞票欠债表改善可能更为重要。现在在一次性债务置换以外，鼓吹地产止跌回稳尤为蹙迫，概况还需要作念如下酌量：第一，扩展M2。第二，扩大中央预算赤字。第三，对住户部门作进一步的补贴支抓。第四，进一步蜕变开释红利。

　　中金固收：财政发力是否不错逆转社融增量下降是往常关注债券利率是否会趋势回升的重要，酌量债务杠杆强度要显明莳植仍面对阻截，包括跟着CPI和中枢CPI走低，现在不管是货币战略基准利率如故债券收益率对应的内容利率皆照旧偏高，仍需要进一步压降内容利率才有可能鼓吹资金更多流入实体经济。

　　吉祥证券：瞻望四季度，酌量到财政战略仍有加力空间，估计政府债融资对新增社融的撑抓还将抓续。估计2024年四季度政府债融资规模可达到3.8万亿元以上，其中，“两会”安排的待刊行规模约1.5万亿元，估计用于债务化解和弥补预算赤字的增量政府债融资规模可达2.3万亿元以上，高于2023年四季度的3.65万亿。