宏观经济趋势解读 财说|连亏四年，金种子酒卖地卖财富也没能补救事迹

界面新闻记者|陶知闲

酒企初始亏本了。

金种子酒（600199.SH）预测2024年放胆包摄于母公司统共者的净利润为亏本2.91亿元至2.01亿元，包摄母公司扣非净利润为亏本3亿元至2.1亿元。

关于金种子酒的亏本，业内早有预期。2024年前三季度，金种子酒营收8.06亿元，同比下滑25%；包摄净利润为亏本1亿元，同比大跌186%。但是年度亏本相较前三季度亏本合手续扩大，却超出阛阓预期。把柄Wind一致预测，2024年机构预测公司净利润亏本0.58亿元。

“断臂求生”

金种子酒于1998年在安徽省阜阳市成立，前身为阜阳县酒厂。公司于1998年登陆上交所，实控东谈主为阜阳市国资委，现存“金种子”、“醉三秋”两个中国著名商标，一个“中华老字号”——颍州，是国内轻柔型白酒的代表。由于公司位于黄淮区域中枢白酒产区，曾经被誉为徽酒四朵金花。

金种子酒主生意务为白酒，主要产物包括浓香型白酒金种子系列酒（中低端定位）、种子系列酒（低端定位）、醉三秋系列酒（中低端定位）和颍州系列酒（低端定位），金种子馥合香白酒（中高端定位）等。

金种子酒产物主要定位为中低端。2024年上半年，高端酒仅放胆销售0.37亿元，中端酒放胆销售收入1.41亿元，低端酒放胆销售收入3.74亿元，三档酒分歧占酒类销售收入的6.57%、25%和66%。

自2021年以来，金种子酒流畅四年亏本，其中2021年亏本1.66亿元，2022年亏本1.87亿元，2023年亏本0.22亿元，2024年将创出频年来亏本之最。

为了放胆盈利，金种子酒曾经“断臂求生”。2024年4月，公司发布公告称将其所合手有的97963.2平日米的国有建设用地使用权以4250.1万元转让给公司控股推进金种子集团，该关联往复转让已完成；2024年6月，把柄安徽产权往复中心官网显露，金种子酒正将一批办公用地诱骗挂牌财富转让，这批待转让房产总价值约1.6亿元。值得一提的是，2020年恰是通过卖地，金种子酒才放胆盈利。

除了卖地，金种子酒还在卖财富。2024年4月，公司发布公告称拟以不低于地方股权评估值转让金太阳药业92%的股权，转让价钱以实质成交为准。本次转让完成后，公司不再合手有金太阳药业股权。

金太阳药业曾经是金种子酒的膺惩业务。2023年公司药业产业（主要通过金太阳药业放胆）放胆收入4.17亿元，占总营收比例的28%。金太阳药业2023年净利润为2950万元，显豁优于同时母公司金种子酒的亏本2207万元。

“加仓”失败

金种子酒的亏本更多是源于本身目的处分不善。

营收方面，在2024年耗尽左迁环境下，金种子酒3月引申了低端系列产物加价、减少促销等业务举措，并未谈判到耗尽者对低端产物价钱敏锐度，导致轻柔等品种终局接货意愿下落或不雅望，其中皖北、皖中、阜阳等阛阓影响显豁，由此导致中枢低端产物销量下落。

用度方面，金种子酒照旧在“加仓”。自中高端产物线馥合香系列产物2023年6月重塑上市后，公司加大参预品牌打造及宣传活动（主要活动包括中国力量IP、开窖节、演唱会、重心阛阓线上户外参预等）、加大参预耗尽者的合手续教悔、加大参预中枢终局建设（全年达成近万家TOP烟栈房相助）、加大经销商智力进步的硬件参预（馥合香客户的联系撑合手、激发等），2024年前三季度，公司销售用度为2.07亿元，同比增长9.24%，创出近5年第二高.动作对比，在“节流”之后，处分用度为0.67亿元，同比下滑29%，公司总生意本钱下滑了28%。

金种子意图打造的中高端产物线照旧失败了。2024年前三季度，公司高端产物线仅放胆营收4776.71万元，占当期酒类营收比例的7.3%。对此，公司也承认并暗示“频年来由于品牌、营销、渠谈等多方面原因，目的效益欠安”。

关于将来，金种子酒仍是信心不及。公司直言白酒在一定经过上受到宏不雅经济波动影响，当今，白酒耗尽总量萎缩，阛阓存量竞争加重，跟着白酒耗尽升级、耗尽者对品牌和品性的条目不断进步，白酒行业诱骗庸分化的趋势加重，行业整合不断加速，公司濒临目的范围不大、企业实力和品牌竞争力不彊，受到行业强势品牌挤压的风险。