但本月两个品种LPR均下降25个基点

深圳商报·读创客户端首席记者 谢惠茜债券市场观察

LPR如期下调。10月21日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2024年10月21日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.10%（前值是3.35%），5年期以上LPR为3.60%（前值是3.85%），均较此前下降0.25个百分点。

值得关注的是，这是九年来最大幅度的降息，也是今年以来LPR第三次下降。

今年首次降息在2月20日，其中，5年期LPR下降了25个基点，但1年期LPR没有下降；第二次降息出现在7月22日，1年期和5年期LPR均下降了10个基点。相比前两次，本次LPR下降幅度最大，也超出市场预期。同时也意味着相当于一年内，5年期LPR已经降低了55个基点，刷新了历史记录。

而这累计55个基点的降息，相当于全国所有30年期的百万房贷购房者均可享受每月月供减少315元，100万累计利息减少约11万元。

“本月1年期和5年期以上LPR各下降25个基点，是今年以来LPR第三次下降，也是自2019年8月LPR形成机制改革以来降幅最大的一次（2024年2月20日，5年期以上LPR下降25个基点，但1年期LPR未变），基本符合预期。从时间点看，从9月份开始，人民银行在多个场合预告本月LPR将下降，下降时间完全符合预期。9月27日起，公开市场7天期逆回购操作利率由此前的1.70%调整为1.50%，下调20个基点。7天期逆回购操作利率已经成为主要政策利率，7天期逆回购操作利率下调之后，带动市场基准利率下行，商业银行资金成本有所降低，引导LPR继续下行。但本月两个品种LPR均下降25个基点，降幅大于7天期逆回购操作利率降幅，超过预期。”招联首席研究员董希淼在接受记者采访时表示。

他指出，今年以来稳健的货币政策精准有力，多次降准、降息措施力度大、速度快，与其他宏观政策协同发力，形成叠加效应，有力提振市场信心和预期，更好地促进经济恢复回升。LPR下降后，将推动企业和个人的贷款利率进一步下降，有助于降低经营主体融资成本，激发有效融资需求。本月LPR超预期大幅度下降，体现货币政策正在加大实施力度，金融对实体经济支持服务力度不断增大。目前，商业银行正在加快推进存量房贷利率批量调整工作。本月LPR大幅度下降后，存量和新增房贷利率有望进一步降低，将更好地降低居民住房消费负担，提振居民住房消费的意愿和能力，更好地促进房地产市场止跌回稳。

董希淼还进一步表示，今年以来，政策利率多次下调，存款利率持续下降，加上全面降准向银行提供低成本稳定资金，叠加整治“手工补息”等措施，银行资金成本正在持续降低。但LPR超预期下降后，银行净息差收窄的压力仍将显现。因此，下一步人民银行将可能继续实施全面降准，在向市场释放中长期流动性的同时，降低银行资金成本，推动银行保持净息差基本稳定，努力保持稳健发展能力和服务实体经济能力基本不变。同时，银行还应继续下调存款利率，以进一步压降资金成本，减缓息差缩窄的压力。除了下调存款利率之外，商业银行还应减少对存款的利息补贴以及利息之外的费用，进一步压降存款的隐性成本。银行还应加大业务结构调整优化，提高资产收益水平；大力发展中间业务，形成对利息收入的有力支撑。

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此外，还有业内专家指出，公积金贷款利率也有望进一步降息。

审读：汪蓓债券市场观察

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